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食品飲料板塊崛起,進入業績兌現期,關注疫情受益標的
食品飲料板塊5日盤中發力走高,截至發稿,白酒板塊方面,山西汾酒、順鑫農業漲幅超9%,古井貢酒、瀘州老窖、五糧液、舍得酒業等漲幅超6%。
  大眾消費品方面,截至發稿,加加食品、安記食品、良品鋪子、妙可藍多、金字火腿、得利斯、龍大肉食、黑芝麻等漲停。
  對于該大類板塊,渤海證券表示,今年2月,食品飲料行業受到疫情影響出現大幅波動。此次事件屬突發性事件,涉及范圍廣波及人數大。由于居家隔離是針對新型冠狀病毒的有效應對策略,因此春節期間人口流動性較同期大幅降低,消費品需求尤其是可選消費受到一定沖擊。
  短期來看,由于板塊整體估值已與近十年中位數持平,負面影響已經逐步得到消化,隨著疫情拐點出現,我們認為可選消費已經具有配置價值。從中長期來看,在產品、品牌、渠道的三重護城河下將實現恢復性增長。此次突發事件雖然會產生階段性影響,但并不會改變行業發展趨勢以及企業成長邏輯。同時,此次事件或將加速中小企業出清,使龍頭企業集中度得到進一步的提升,強者恒強的局面將更加清晰。綜上,我們暫給予行業“中性”的投資評級,推薦五糧液、涪陵榨菜、雙匯發展及百潤股份,
  財富證券指出,3月份進入業績兌現期,前期大部分表現強勢的板塊,如白酒、調味發酵品等短期內受疫情影響較大,1季度業績難有突出表現;此外,疫情結束后的補償性消費改善仍需等待,因此暫維持對行業“同步大市”的評級。
  白酒方面,高端白酒消費剛性仍存,茅五瀘并未下調全年目標;同時公司對于渠道話語權相對更強,處理疫情庫存問題的方式將更加靈活,預期高端白酒受疫情的影響最小。次高端白酒近幾年處于升級擴容進程中,但消費場景多集中在宴席聚會,預期受到疫情的影響最大,但是長期來看市場向強品牌集中的趨勢不變,地產酒龍頭在疫情過后的突圍能力依然值得關注。建議關注高端白酒貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖。大眾品方面,肉制品、速凍品、休閑食品、短保面包因其購買相對便捷、可長期儲存等特性,民眾具有一定的囤貨意愿,短期內動銷受疫情影響表現良好。長期來看,疫情的影響更是對公司經營能力的考驗,預期會加速各個子行業向品牌力、經營實力更強的龍頭集中趨勢,建議關注各個細分行業龍頭在庫存消化完成后的反轉機會。推薦關注乳制品、肉制品龍頭伊利股份與雙匯發展;近年來堅果業務快速成長、線上動銷表現良好的洽洽食品;以及商超速凍龍頭三全食品。

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