食品飲料板塊韌性十足 行業(yè)向好趨勢不變
滬深兩市9月17日雙雙迎來回調(diào)，從板塊來看，食品飲料板塊顯示出較強的抗跌韌性，9月17日板塊單日僅下跌0.59%。從個股情況看，酒鬼酒(34.600, 1.39, 4.19%)單日收漲近5%，三只松鼠(64.700, -0.06,-0.09%)單日收漲逾3%。展望未來，分析機構(gòu)認為白酒企業(yè)的業(yè)績大概率加速增長，而大眾品的業(yè)績也有回暖趨勢。
板塊跌幅最小
受大盤回調(diào)影響，9月17日食品飲料板塊出現(xiàn)小幅下跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，申萬食品飲料指數(shù)收于14803.79點，下跌88.6點，跌幅0.59%。全天板塊合計成交193.93億元，在所有板塊中位列第十一位。
與其他板塊相比，食品飲料17日顯示出較強的抗跌韌性。數(shù)據(jù)顯示，9月17日下跌的28個申萬一級行業(yè)中，食品飲料跌幅最小，紡織服裝、農(nóng)林牧漁、銀行等14個行業(yè)跌幅超1%，建筑裝飾、鋼鐵、電子等13個行業(yè)跌幅超2%。此前表現(xiàn)活躍的計算機、國防軍工跌幅最大，分別下跌3.02%、2.95%。
從個股情況看，少數(shù)食品飲料個股逆勢受到資金追捧。截至9月17日收盤，酒鬼酒股價漲4.96%；三只松鼠股價漲3.1%；瀘州老窖(89.300, 1.48,1.69%)、三全食品(10.020, 0.28, 2.87%)、金字火腿(5.710, 0.07,1.24%)、五糧液(133.940, 2.40, 1.82%)、古井貢酒(116.620, 1.28,1.11%)等白酒、食品個股也出現(xiàn)小幅上漲。
回顧近期行情，食品飲料指數(shù)在9月3日一度創(chuàng)下15486.84點的歷史新高，此后指數(shù)便開始呈現(xiàn)調(diào)整走勢。9月11日食品飲料指數(shù)單日下跌3.69%，為近4個多月以來跌幅之最。但從全年行情看，今年食品飲料板塊整體上漲顯著，截至9月17日，該板塊已較今年年初上漲64.65%，在28個申萬一級行業(yè)中排名第一。
行業(yè)向好趨勢不變
長城證券(16.910, 0.00, 0.00%)認為，近期食品飲料走勢屬于正常回調(diào)過程。今年1-8月食品飲料板塊大幅上漲，二季度食品飲料基金持股市值比例提升，白酒配置增加比較明顯，更多的基金選擇加配食品飲料個股。從宏觀數(shù)據(jù)看，剔除月度波動，三季度以來食品、煙酒增速回升。7-8月社消增速較2019年二季度回落0.9個百分點至7.6%，但其中食品糧油增速環(huán)比二季度回升1個百分點至11.2%，煙酒類增速環(huán)比回升5.6個百分點至11.8%，均出現(xiàn)向好趨勢。
展望下半年，長城證券認為白酒企業(yè)的業(yè)績大概率加速增長，大眾品業(yè)績也有回暖趨勢，國際性指數(shù)的A股納入比重將增加，外資持續(xù)流入，將有助于維持食品飲料板塊的估值穩(wěn)定。從具體行業(yè)看，長周期看好白酒板塊，建議持有品牌力強、改革勢能不斷釋放的高端酒貴州茅臺(1131.050, 37.04, 3.39%)、五糧液、瀘州老窖，優(yōu)選全國化潛力大的次高端品牌山西汾酒(76.120, 2.10,2.84%)；乳制品中，伊利仍有配置價值，看好調(diào)味品板塊的投資機會；海天味業(yè)(111.350, 2.91, 2.68%)、中炬高新(40.350, 0.77, 1.95%)基本面無礙。
渤海證券認為，從板塊整體看，目前食品飲料板塊估值略高于長期平均值，但仍屬于合理水平。從配置上來看，近期高端白酒批價由于中秋前后放貨導致批價小幅波動，批價走勢仍有待進一步觀察，但高端白酒大概率無虞，仍將是行業(yè)中最確定的板塊。在大眾品方面，雖然中報顯示部分細分領(lǐng)域龍頭業(yè)績不達預期，但對于消費品建議將時間軸拉長，不要過度放大由于短期經(jīng)營瑕疵所帶來的業(yè)績波動。仍給予行業(yè)“看好”的投資評級。
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